盈利承压！埃斯顿扣非亏损1294万工业机器人竞争加剧

  因制造业在生产的全部过程中，持续不断的增加数字化、自动化及智能化水平包括部署工业机器人，以此生产效率得到大幅度的提高，为工业机器人市场释放潜力。据MIR睿工业数据，2023年中国工业机器人市场全年销量累计28.3万台，同比微增0.4%。

  虽然工业机器人市场增速放缓，但内资工业机器人品牌扛住压力，整体增长率达28%，远高于全年工业机器人整体市场增速。MIR睿工业多个方面数据显示，2023年内资品牌的市场占有率达到45.1%，较2022年的35.5%提升了9.6个百分点。今年内资品牌的市场占有率再提升。

  2024年一季度工业机器人销量同比微增4.8%左右，但内资品牌的市场占有率提高了8%，达到48.8%。国产头部厂商近两年持续放量，规模化生产效应使得成本优势进一步放大，进一步实现国产替代。

  埃斯顿作为国内工业机器人龙头，2023年位列中国工业机器人市场出货量排名第二，国产品牌出货量第一，市场占有率逐步提升。目前，有76款工业机器人产品，下游应用行业包括光伏、锂电储能、新能源车、金属加工、电子行业 (3C、PCB等)、汽车及汽车零部件行业及其他通用行业等。

  随着出货量的快速增加，由此也打开了增长空间，工业机器人及智能制造业务保持了迅速增加。2023年，埃斯顿来自工业机器人及智能制造业务收入36.12亿元，同比增长26.5%。其中工业机器人销售增长率达40%，远高于行业，从而驱动整体总收入稳健增长。2023年全年营收46.5亿元，同比增长19.87%。

  遗憾的是，埃斯顿增收不增利，2023年净利润同比下降18.8%，为1.35亿元。2024年第一季度的净利润更是大幅度地下跌85%，纯利润是653万，扣非更是直接亏损1294万，去年同期扣非后纯利润是3210万。

  主要是坚持把实现销售增长和市场占有率快速提升列为重要目标，加大了销售经营渠道建设以及全球化服务网点的铺设，因此导致整体毛利率下降。2023年毛利率为31.93%，同比下降 1.92个百分点。其中工业机器人及智能制造业务毛利率为31.28%，同比下降2.09个百分点；自动化核心部件业务毛利率为34.19%，同比下降0.99个百分点。

  但埃斯顿正在通过优化供应链、提升国产替代、实施制造精益管理等降本增效措施来抵消市场拓展对毛利率的影响。同时，工控巨头汇川技术，净利润增速不及营收增速，主要在于制造业需求不佳导致的行业内卷和产品价格下滑，产品结构变化导致的整体毛利率下降。

  值得一提的是，我国已成全球最大工业机器人市场，目前已占全球销量的一半以上。虽然全球工业机器人市场主要由发那科、ABB、安川、库卡四大厂商占据50%的市场占有率。但近年来国内自主品牌竞争力有明显提升。

  外资品牌和国产品牌厂商在市场之间的竞争中，目前，埃斯顿和外资品牌机器人仍存在一定的价差，具有一定的性价比优势。这也是面对竞争非常激烈的工业机器人市场，埃斯顿结合市场变化，制定了较为灵活的价 格策略和商务策略，以逐步提升市场占有率和品牌影响力。

  随着国产机器人性能、可靠性、品牌影响力的提升，客户在选择产品的过程中，已经逐渐重视产品供应的自主可控及定制化需求。同时，我国制造业逐步向高端化迈进。那么，高端制造装备自主可控，国产机器人逐步提升性能及扩大应用领域，市场占有率逐年增加，国产替代进程在逐步加快。

  今年，埃斯顿将继续坚持“通用+细分”的市场战略，不断拓展应用场景的广度和深度，保持工业机器人在细致划分领域如新能源、焊接、金属加工等的行业地位。尤其汽车及汽车零部件是正在重点推进的下业。整车厂对工业机器人的稳定性、可靠性要求高，这是对包括埃斯顿在内的国产机器人厂家能力的考验。

  最后，人机一体化智能系统已成为产业升级主旋律，且随着新质生产力推进，将进一步驱动工业自动化进程，工业公司对人机一体化智能系统的需求日益增强。有多个方面数据显示，我国已建成近万家数字化车间和智能工厂。在制造业升级背景下，推进传统制造业加速向高端化、智能化、数字化、绿色化转变发展方式与经济转型，这会促进促进包括工业机器人在内的工业自动化行业的提质增效，加速产业向中高端突破及国产替代进程，这对于围绕人机一体化智能系统市场的厂商来说，有望继续为其打开业绩增长空间。

  杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。致力于深度解读物联网、云服务、AI和智能家居等前沿科技。